受國家層面環保風暴的影響，市場對鋼鐵落后產能淘汰預期增強，源于上周四的期貨螺紋和大宗熱卷價格強勢反彈已有多日。同時，伴隨著金融資本市場的快速回升，鋼材現貨市場價格在短短3、4日內也有較大幅度上漲，商家跟進推高，部分地區甚至出現大量鋼貿商惜售封盤的現象。

回顧此輪鋼價下跌過程，特點是需求低迷、價格陰跌，出貨困難。自今年2月下旬以來，歷時4個多月時間。以上海市場為例，螺紋鋼價格從2月下旬價格最高點3890元/噸，至7月初價格最低點3330元/噸，下跌560元/噸，跌幅近15%。而熱卷價格從2月下旬價格最高點4270元/噸，至7月初價格最低點3320元/噸，下跌950元/噸，跌幅超過22%。

直至上周，國內鋼材市場價格出現急速反彈行情，部分地區、品種價格漲幅達到百元。某些缺貨規格暴漲150元/噸以上。但從下半周的市場交易情況來看，價格在快速拉高后，成交量較前兩日大幅萎縮。

很明顯，在鋼材需求低迷的7月，鋼價能逆勢大幅反彈，首先還是政策的刺激。國務院會議提出要提前一年完成淘汰落后產能任務。發改委要求各地對鋼鐵等過剩行業的違規產能進行清理和檢查，對于違規的項目，不允許進行核準、備案以及提供土地、環評和信貸支持。環保部徹底清查近年內建成或在建的鋼鐵項目。由此，日趨嚴格的環保政策為鋼價提供了反彈契機。

同時，河北地區嚴格處理兩家鋼廠及其相關負責人，更是表明政府對此次環保政策執行的態度和力度。貿易商對此偏向樂觀，認為這將在市場底層改變運行結構，抑制粗鋼產量的繼續擴增，減弱供遠大于求的矛盾格局。

其次，社會庫存連續下降。自3月下旬以來，國內主要鋼材品種社會庫存已經連續下降16周，減少近546萬噸，降幅超過26%。由于貿易商庫存普遍偏低，補庫的需求也推動了近期鋼價上漲。據最新數據顯示，目前，全國主要城市的鋼材品種庫存總量為1636.97萬噸，周環比下降2.46%，且仍處于下降通道。同時，中鋼協重點鋼鐵企業庫存也出現下降，從庫存周期來看，鋼材的清庫即將結束，補庫需求有所放大。

再次，鋼廠減產略有增加。由于期現價格倒掛嚴重，貿易商資金緊缺，訂貨積極性不高。鋼廠前期訂單情況普遍不佳，虧損嚴重，部分鋼廠選擇主動減產，以限制廠內庫存的急劇增加。另外，流動性緊張傳遞至鋼廠，不少小型鋼廠資金壓力增大，且受近期原材料價格上漲影響，被迫進行限產和減產，這在現貨市場上反映為鋼廠資源投放量的減少。

最后，原材料價格上漲。上周外礦價格再次反彈，目前，澳大利亞62.5品味粉礦青島港報價為865元/噸，單周漲幅超過30元/噸。同時，鋼坯價格在貿易商的炒作和惜售封盤操縱下，市場資源短缺，價格快速拉高，下半周連續上漲近130元/噸。原材料價格的反彈，刺激成材市場價格上揚，為推漲提供一定的支撐。

需要注意的是，目前的鋼材需求沒有出現明顯增長的跡象，下游采購仍表現出低迷的態勢，市場成交以貿易商倒手居多。庫存減少，主要原因在于貿易商訂貨量持續偏低，市場到貨不多。而鋼廠產量一直處于高位水平。整體供大于求的局面，并無實質性變化。僅靠政策刺激的上漲，對市場長期走勢沒有大的影響。如果在短期內，需求無法有效跟進，成交必將回落，鋼價或將重回盤整格局。